Изначально библиотека-читальня имени Лермонтова была открыта в 1919 году в доме у Красных ворот, где родился великий русский поэт. В 80-е годы она переехала в Сокольники, где размещается в настоящее время.

Сейчас фонд библиотеки им. М. Ю. Лермонтова насчитывает почти 90 000 единиц хранения. В нем представлены издания с XIX века до наших дней. Особая гордость библиотеки – это Лермонтовский фонд, куда входят книги, посвященные творчеству и жизненному пути гения, так или иначе связанные с его именем, произведения М. Ю. Лермонтова, изданные с 1874 года по настоящее время.

В библиотеке есть залы языкознания, искусства, художественной литературы и литературоведения, научно-популярной литературы, а также большой и малый залы для проведения различных мероприятий и современная мультимедийная студия. Библиотека оборудована специальной техникой для людей с ослабленным зрением (увеличитель Topaz и читающая машина SARA).

В год здесь проводится более 150 мероприятий различного формата и тематики. «Лермонтовка» – так с любовью называют библиотеку те, кто приходит на встречи с писателями, театральные спектакли, поэтические вечера, презентации, вечера авторский песни, «Лермонтовские субботы», выставочные вернисажи, мастер-классы, занятия студий и клубов.

В 2021 году библиотека была награждена золотым диплом XII Международного славянского литературного фестиваля «Золотой витязь».
Несмотря на свой солидный возраст, библиотека полна творческих идей, проектов и планов.